【中國(guó)禮品網(wǎng)訊】如果一個(gè)人有100萬(wàn)美元的凈資產(chǎn)，私人銀行適合為他打理財(cái)富；但如果他的身家超過(guò)1億美元，那么位于金融產(chǎn)業(yè)鏈最頂端的“家族辦公室”（Family Office，F(xiàn)O）更適合為他量身定制財(cái)富規(guī)劃。

　　隨著中國(guó)國(guó)民財(cái)富的日益激增和相關(guān)行業(yè)的細(xì)分，家族辦公室作為舶來(lái)品快速崛起，形成了有別于海外又與國(guó)內(nèi)私人銀行定位不同的高端財(cái)富管理形態(tài)。

　　國(guó)內(nèi)VS海外：全權(quán)委托+多家族辦公室

　　家族辦公室始于19世紀(jì)中葉美國(guó)石油大亨約翰·D.洛克菲勒的創(chuàng)新之舉，如今已經(jīng)成為海外家族管理財(cái)富的主流方式，所謂家族辦公室，是集合自身投資顧問(wèn)、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師等專(zhuān)業(yè)人士，為高凈值家族客戶提供全方位財(cái)富管理服務(wù)的機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)涵蓋家族信托、稅務(wù)籌劃、資產(chǎn)管理、私人法律服務(wù)、管家服務(wù)等，是財(cái)富管理行業(yè)的高端形態(tài)。

　　“家族辦公室是對(duì)超高凈值家族一張完整資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行全面管理和治理的機(jī)構(gòu)。”清華大學(xué)五道口金融學(xué)院家族課程主任、中國(guó)金融案例中心執(zhí)行主任高皓解釋稱(chēng)，至于“超高凈值家族”的標(biāo)準(zhǔn)，美國(guó)證券交易委員會(huì)認(rèn)為，設(shè)立FO的家族可投資金融資產(chǎn)至少要在1億美元以上；“完整”是指資產(chǎn)不是分散管理，而是集中管理；“資產(chǎn)負(fù)債表”涵蓋金融資本、家族資本、人力資本和社會(huì)資本，尤其不能忽略后三大廣義資本，因?yàn)樗鼈儾攀墙鹑谫Y本昌盛的源泉。

　　目前，國(guó)內(nèi)發(fā)起家族辦公室的機(jī)構(gòu)分為三類(lèi)。睿璞家族辦公室有限公司總裁郭升璽對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，第一種是具有境外背景、集合了私人銀行等專(zhuān)業(yè)人員參與，由投資者參與共同發(fā)展；第二種是在原有“大興”公司基礎(chǔ)上成立家族辦公室，并在結(jié)構(gòu)內(nèi)部及外部招募人才；第三種是由財(cái)富管理公司、律師、會(huì)計(jì)師、保險(xiǎn)等資深人士獨(dú)立發(fā)起，這一形態(tài)國(guó)內(nèi)數(shù)量最多。

　　今年2月9日，宜信財(cái)富、諾亞財(cái)富、睿璞三家全國(guó)首批注冊(cè)的家族辦公室落戶青島，填補(bǔ)了這一業(yè)態(tài)在第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的空白。

　　與海外四大類(lèi)資本的全面管理不同，國(guó)內(nèi)家族管理資本更多是與財(cái)富傳承有關(guān)的“生根性”財(cái)富，對(duì)此，諾亞財(cái)富家族辦公室總經(jīng)理白昊表示，家族企業(yè)的人力資本和社會(huì)資本無(wú)法量化和明確，目前國(guó)內(nèi)客戶對(duì)這一方面的需求還并不明顯，且我國(guó)家族財(cái)富的人才和商業(yè)模式尚不成熟，與國(guó)外經(jīng)歷了比較成熟的幾代人家族財(cái)富傳承相比，目前國(guó)內(nèi)家族辦公室客戶群體多屬于第一代創(chuàng)富階段，國(guó)內(nèi)外客群的差異決定了對(duì)待財(cái)富的角度不同。

　　另一個(gè)不容忽視的因素是，在中國(guó)法律框架下，家族資產(chǎn)隱秘性要求很強(qiáng)，家族辦公室正在服務(wù)中逐步建立客戶的信任，在這一進(jìn)程中，國(guó)內(nèi)家族辦公室對(duì)客戶的資產(chǎn)負(fù)債表和全資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的演示表、利潤(rùn)表及現(xiàn)金流的管理都在逐步完善過(guò)程中。

　　以諾亞財(cái)富為例，初期是以全權(quán)委托為核心輔之以增值服務(wù)的模式，通過(guò)全權(quán)委托這一模式，組建客戶顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)和投資團(tuán)隊(duì)，專(zhuān)注管理范圍，保證了業(yè)務(wù)的持續(xù)性。

　　海外家族辦公室的具體運(yùn)作方式一般分為兩類(lèi)：一類(lèi)是單一家族辦公室，即為一個(gè)家族提供服務(wù)；一類(lèi)是多家族辦公室，即為多個(gè)家族提供服務(wù)，一般海外市場(chǎng)5億美元以上做單一家族辦公室才能覆蓋管理成本，國(guó)際流行的依然是多家族辦公室。

　　“目前多家族辦公室是主流商業(yè)模式，在這一階段讓客戶能更多體驗(yàn)服務(wù)的價(jià)值。”白昊告訴記者，國(guó)內(nèi)之所以采用多家族辦公室，是因?yàn)槠浼饶鼙ＷC資源利用的高效，降低家族管理的成本，又避免了費(fèi)用太高對(duì)高凈值人群的門(mén)檻，此外，人才儲(chǔ)備需要一定培養(yǎng)階段。

　　作為財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的高端形態(tài)，家族辦公室一般有兩種收費(fèi)模式：一種是按照資產(chǎn)比例收費(fèi)，一種是單向收費(fèi)，每項(xiàng)服務(wù)有單獨(dú)報(bào)價(jià)?！霸趤喼薜貐^(qū)，我建議客戶采取第二種方式，才能掌控費(fèi)用花費(fèi)的精準(zhǔn)?！惫t說(shuō)。

　　家族辦公室VS私人銀行：定制化服務(wù)

　　家族辦公室作為舶來(lái)品，當(dāng)前國(guó)內(nèi)迅速積累的財(cái)富為其提供了扎根的土壤。宜信財(cái)富相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，家族辦公室在亞洲有很大發(fā)展前景，目前國(guó)內(nèi)在財(cái)富管理市場(chǎng)發(fā)展越來(lái)越快，家族財(cái)富管理快速行動(dòng)以快速滿足富裕人群的機(jī)會(huì)，通過(guò)海內(nèi)外不同資產(chǎn)類(lèi)別，家族辦公室提供從產(chǎn)品配置、資產(chǎn)管理、稅務(wù)籌劃等多范疇服務(wù)，更貼近客戶的服務(wù)。

　　同樣定位于高凈值人群，私人銀行和家族辦公室具有明顯不同，多位家族辦公室負(fù)責(zé)人向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》強(qiáng)調(diào)，私人銀行側(cè)重交易產(chǎn)品的促成，家族著眼于向一個(gè)家族或多家族提供多服務(wù)、個(gè)性化的選擇。

　　“很多家族在家族財(cái)富和資產(chǎn)管理的最大困境是資產(chǎn)沒(méi)有梳理，買(mǎi)了好幾十個(gè)產(chǎn)品沒(méi)有統(tǒng)一的梳理，這是中國(guó)企業(yè)家面臨的普遍問(wèn)題，這背后折射的是信任?！卑钻槐硎?，在國(guó)內(nèi)面臨最大的風(fēng)險(xiǎn)是信任風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)家族理財(cái)師剛起步，信任起步在財(cái)富管理是至關(guān)重要的，家族財(cái)富如何保護(hù)好客戶的隱私，對(duì)客戶資產(chǎn)全貌梳理是最根本的起點(diǎn)，隨之而來(lái)的問(wèn)題是，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)如何在家族財(cái)富私密性上進(jìn)行突破和創(chuàng)新。

　　在泛資產(chǎn)管理時(shí)代，一個(gè)有目共睹的事實(shí)在于，各家商業(yè)銀行、私人銀行競(jìng)爭(zhēng)白熱化、信托公司以及第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)紛紛試水，那么，家族辦公室的“武林秘籍”何在？

　　在白昊看來(lái)，家族辦公室的商業(yè)模式區(qū)別于其他基礎(chǔ)財(cái)富管理的表現(xiàn)為：一是家族辦公室解決了利益沖突問(wèn)題，焦點(diǎn)是客戶的家族訴求；二是實(shí)現(xiàn)了超高凈值客戶資產(chǎn)的保密性，客戶出于種種因素將資產(chǎn)配置到不同金融機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致資產(chǎn)過(guò)于分散，家族辦公室則通過(guò)集中管理實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置的高效，通過(guò)集中管理和頂層設(shè)計(jì)使客戶財(cái)富更加安全，與人生規(guī)劃更加吻合；第三，家族辦公室在溝通中更注重對(duì)客戶信息的保護(hù)和財(cái)富隱蔽性的關(guān)注，一般而言，金融機(jī)構(gòu)龐大信息鏈冗長(zhǎng)，而家族辦公室服務(wù)團(tuán)隊(duì)小而精，在物理上減少了信息鏈條和節(jié)點(diǎn)。

　　既然定位于家族財(cái)富管理與傳承，在現(xiàn)實(shí)層面客戶往往是家族企業(yè)和客戶個(gè)人的結(jié)合體?！拔冶容^少在國(guó)內(nèi)遇到第一次接觸時(shí)，客戶全部家族就已經(jīng)達(dá)成共識(shí)要做“家族管理”，在實(shí)務(wù)上大多是創(chuàng)一代開(kāi)始想到下一代而先做第一階段設(shè)計(jì)，大多數(shù)將個(gè)人資產(chǎn)和公司資產(chǎn)混在一起，我們會(huì)對(duì)其資產(chǎn)債務(wù)隔離做規(guī)劃。”郭升璽告訴記者。

　　“未來(lái)5～10年，中國(guó)民營(yíng)企業(yè)將有300萬(wàn)家面臨資產(chǎn)和企業(yè)傳承問(wèn)題，中國(guó)家族辦公室在這一框架下蘊(yùn)含非常重要的市場(chǎng)服務(wù)機(jī)會(huì)?！卑钻桓嬖V記者，目前中國(guó)企業(yè)正面臨代際傳承的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，而創(chuàng)一代與下一代在企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念上存在分歧，在這種代溝中，家族辦公室既能贏得第一代客戶的信任，第二代群體更傾向于機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)性，可在雙方中間作為調(diào)和者，尋找適合家族財(cái)富傳承的最優(yōu)路徑，金融資本由家族辦公室通過(guò)專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)保值增值，在人力資本和治理資本框架下由兩代人共同尋找路徑，在其中配合解釋和維護(hù)規(guī)則。

　　當(dāng)前，國(guó)內(nèi)家族辦公室正處于跑馬圈地的快速擴(kuò)張時(shí)期，專(zhuān)業(yè)人才亟待滿足市場(chǎng)的需求?！凹易遑?cái)富傳承是愛(ài)和技術(shù)的結(jié)合，家族財(cái)富管理也是將愛(ài)和技術(shù)的結(jié)合?！卑钻槐硎荆易遛k公室人才通過(guò)對(duì)客戶的財(cái)富梳理和深層次溝通，進(jìn)行財(cái)富管理頂層設(shè)計(jì)，通過(guò)分工細(xì)化和產(chǎn)品設(shè)計(jì)等技術(shù)工作來(lái)降低工作人員的專(zhuān)業(yè)性要求，用技術(shù)安排解決人才這一問(wèn)題。